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18． 支持境外企业和投资者参与上海证券市场，修改完善发行上市等规则，让更多创新企业在上海证券市场发行上市。解读：与证监会大力推动的创新企业发行股票或存托凭证（CDR）的政策相辅相成，在上海开放100条中，也提到了让更多创新企业发行上市的政策导向。

据历史数据，过去两年伊利的ROE稳定在22%，未来5年的要求是15%，看似具有比较大的安全垫，但是实际测算结果却并非如此。上图以8%的年化净利润增长率以及2018年实际的扣非ROE为计算基础，以不分红以及分红20%的两种假设进行测算。激励计划实际考察期间为2019年至2023年，可以看到，在净利润增速的拖拽作用下，ROE持续走低，在期间末期仍存在不达标的风险。也就是说，即使完成了利润指标的增长，相关人员仍可能因为其他原因而拿不到相应股权，这其实对企业的经营策略以及净利润增速本身都提出了额外的要求。

结构上的差异在于上部出风管道不再可拆卸，所以滤网就设计成了前后两片。滤网方面，HEPA总面积增加了73%，活性炭增加了3倍。同时两种滤网独立设计，可单独更换。在传感器方面，除了保留上一代的激光粉尘传感器用于测量空气中颗粒物浓度外，还加入了测量甲醛、氮氧化物的TVOC传感器和温湿度传感器。

直观的看，有三个因素掣肘着伊利的营收增速。第一个因素是国内外市场空间。对于国外市场，根据荷兰合作银行（Rabobank）近期公布的全球乳业20强排行榜，在大宗商品价格下跌、主要出口地区天气恶劣、美元走强以及汇率变动等影响因素下，国际乳制品市场以欧元计算的总营业额在2018年下降了2.0%，即便按美元计算，也仅增长2.5%，而2017年为7.2%。

亚太交易时段，截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）收报6.7101，较周三官方收盘价升值135点（pips）。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.7128。周四人民币中间价报6.7220，调升338点。截至17:44，美元指数（DXY）报96.6。基于美东时间周三17:55，上一交易日美元收报96.56，涨0.04%，结束连续四日下跌。

但是，事实并非如此简单，从大跌后的股价表现便可看出端倪。从近期走势来看，本次伊利股价下跌，情绪因素及潜在的恶意做空或占主导，投资者并未真正看空伊利。公司股价在第二日便拉出长下影线开启反弹，并在随后几日企稳回升，本周上涨3%，走势强于大盘。业绩条件达成并非易事